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10月28日，2025财年第三季度公募基金报告发布，最新十大公募基金持股已公布，包括宁德时代、腾讯控股、信谊盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台。与2025年二季度末相比，中际旭创、工业富联近期进入公募基金持股前十名，美的集团、小米集团跌出持股前十名。宁德时代成为第一大控股公司。天翔投资咨询提供的数据显示，宁德时代再次成为公募基金Mayr持有者，市值为7588.1万元。 2025年第一季度末，腾讯控股丁氏取代宁德时代成为公募基金第一大持有者。二季度末，腾讯控股仍是股票资金第一大持有者。三季度末，腾讯控股为第二大公募基金控股公司。公募基金持有的腾讯控股市值达到699.38亿元。公募基金持股量排名第三至第十的分别是信谊盛、中基旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际和贵州茅台。截至三季度末，公募基金持有的上述股票市值超过280亿元。与2025年二季度末相比，中际旭创、工业富联近期进入公募基金持股前十名，美的集团、小米集团跌出持股前十名。从增持量来看，中际旭创、信亿盛市场增幅最大今年三季度公募基金总市值分别增加401.74亿元和369.3亿元。中际旭创和信谊盛也连续第二个季度跻身公募基金市值涨幅最大的股票之列。此外，公募基金持有的工业富联控股股份市值超过300亿元。阿里巴巴-W、宁德时代的股票市值增幅均超过200亿元。公募基金增持寒武纪、瑞幸精密、中芯国际等半导体、家电股，市值突破120亿元。从持股跌幅来看，今年三季度，受公募基金市值下降影响，小米集团W减持股票最多，减少108.34亿元。中期公共资金市值缩减ea集团、招商银行、顺丰控股突破70亿元。美团W、格力电力、长江电力、比亚迪等个股也因公募资金大幅下跌。科技板块第三季度表现良好。公募基金也重点关注这一领域，三季度增持。持仓量最大的前10只股票中，大部分是科技股，尤其是光模块和人工智能（AI）相关板块。中际旭创三季度股价涨幅超过170%，新亿盛三季度股价涨幅超过180%，工业富联三季度股价涨幅超过210%。这三家公司是三季度公募基金市值涨幅最大的三只股票。其他还有寒武纪、立讯精密、中芯国际、上海电气股份有限公司等公司。核心业务与AI相关。它是涨幅最大的10只股票之一。其中，中际旭创、新亿盛、上海电气等跻身二季度公募基金持有市值增幅前10名股票之列。许多前三季度表现最好的基金都大量投资了上述股票。永盈科技智选A是今年前三季度表现最好的基金。三季度末，该基金第一大持股为信宜盛，第二大持股为中际旭创，分别占该基金资产净值的9.76%和9.48%，几乎成为持股第一。此外，该基金还大量持有上海电气等科技股。中欧数字经济A、恒越优势精选等基金前三季度收益较高。它还维护重仓信亿盛、中基旭创、中芯国际、阿里巴巴W、上海电气等科技股。三季度，白马多只主要股票受公募基金影响大幅下跌。小米集团W是三季度公募基金跌幅最大的股票。美的集团、格力电器两大家电股，招商银行、江苏银行两大银行股，美团W、顺丰控股、比亚迪三季度受公募资金影响股价大幅下跌。值得注意的是，泡泡玛特二季度大幅增持公募基金，但三季度公募基金持仓大幅减少。易方达基金经理张坤对科技股看多且谨慎，但他表示，随着科技股等行业结构性调整，其基金三季度股票仓位基本稳定。医疗保健、消费者和技术。就个人行动而言，清晰的业务和产业结构的优秀模式不断涌现出具有强大竞争力的优秀企业。银华基金基金经理李晓星认为，整体市场仍处于相对健康的状态，很多板块仍然存在具有绝对上涨潜力的廉价股票。从相对长期的角度来看，股市财富效应的增强和宏观经济的温和上行可能意味着一些估值处于历史低位的消费股可能会迎来盈利时刻。同时，一些股息保障、资产负债表较好的公司，在经过几个季度的回调后，未来将为投资者提供绝对回报。张昆表示，中国国内消费市场仍然是长期投资的沃土，目前较低的估值水平提供了充足的保证金。如果企业仍符合投资标准、市场先生的情绪波动和收入分配的不平等将是完全可以理解的。企业活动自由现金流的持续积累体现为内在价值的积累，而内在价值的增加最终又转化为市场价值的增长。谈及公募基金持有科技股大幅增加，李小星表示，人工智能仍然是全球科技创新的主流。国内算力需求旺盛，供应链瓶颈逐步得到解决，明年有望强劲增长。我们专注于人工智能硬件创新所产生的消费电子投资机会。在全球范围内，AI产业正在呈现爆发式增长。尽管国内互联网厂商加大了对AI的资本投入，但其业务业绩仍保持持续稳定的增长趋势。相信人工智能将近期内将逐步提高销售额和利润的比例。目前估值仍处于合理区间。这或许是香港科技巨头的行业趋势和基本面趋势产生共鸣的一个方向。在半导体领域，我们仍然看好国内先进工艺进步带动的国内先进晶圆制造、先进封装和计算机芯片的投资机会。兴业证券环球基金基金经理谢志宇表示，光模块、PCB等以海外为代表的算力板块仍是拉动市场增长的主力。随着估值开始转向 2026 年的业绩，一些投资者质疑该行业的长期繁荣。主要原因是AI模型尚未广泛渗透到终端应用。此外，技术路径的重复也给未来竞争环境的变化带来了不确定性。无论是各大厂商在型号端追求效率的差异，或者硬件端要求提高带来的供应链挑战，都会影响相关企业的长期内在价值。面对新一波科技股和科技股的投资，我们既要保持乐观，又要保持谨慎。
（编辑：关关）
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