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□ 存款利率倒挂是指银行定期存款长期利率低于短期利率的现象。这是银行根据外部环境和自身情况调整存款利率的市场行为。主要原因是银行经营压力和市场预期变化。 □ 展望未来，平衡净息差仍将是中小银行面临的重要问题。在缓解息差下行压力的同时，中长期中小银行应继续优化债务结构、降低成本。近期，多家中小银行宣布调整存款利率，不同类别存款下调幅度较大。尿率各不相同。存款利率调整后，部分银行出现长短期利率“倒挂”。例如，上海华瑞银行自2025年10月14日起调整人民币存款报价后，五年期定期存款利率为2.1%，低于三年期定期存款利率2.15%。 “存款利率反转是指银行定期存款的长期利率变得低于短期利率的现象。这与‘期限越长、利率越高’的传统定价逻辑不同。”中国邮政储蓄银行研究员吕飞盆认为，这是银行根据外部环境和自身情况调整存款利率的市场行为。江苏商业银行特约研究员薛红阳表示，部分“三年期产品不如一年期”的主要原因“提前存款”是银行经营管理和市场预期变化的压力。一是银行净息差持续收缩至历史低位，高息长期存款将进一步令银行尤其是中小银行的利润率承压。二是利率预期大幅下降，银行预计存款利率可能会继续下行以避免陷入困境。负债长期高企，长期产品利率正在大幅下调。此外，为了优化负债结构，银行正在压缩存款准备金率。提高中长期存款比重，增加资产负债管理灵活性，适当应对市场利率波动 中国银行业研究院银行业综合业务组主任邵克表示，目前部分银行短期存款利率高于长期存款利率。他表示，这也是市场短期流动性压力等因素造成的。另一方面，银行在年底前增加贷款，增加了资金需求。另一方面，资本和商品市场活跃，机构资管机构和资管机构也在一定程度上分流银行存款。面对存款竞争加剧，一些银行正在适当调整短期利率，以维持市场份额并控制债务成本。当前，中小银行存款利率下调步伐不断加快，个人存款下降迹象明显。越来越多的投资者倾向于选择回报率较高的投资，例如银行资金管理。潘建明 浙江省海盐农村商业银行零售金融部主任农商行人士认为，虽然该行理财产品注重稳定配置，但理财不是存款。银行财富管理应努力管理风险，同时帮助客户获得比定期存款更高的回报。投资者可以根据自身的风险承受能力，合理地将部分资金从存款转移到理财产品上，实现资产的更好配置。这种期限与收益率的反比关系是否会因存款利率的长短期反转而导致存款大规模转向银行贷款？普益标准研究员杨国忠表示，降息虽然通过鼓励存款再分配具有长期效果，但目前效果并不那么明显。近期，不少银行调整了存款利率，但都是中小银行。其仓库规模较小，厂房建设财务管理课程销售缓慢。很多地方银行甚至不通过代理商销售理财产品。因此，不会导致金融产品规模大幅扩张。对于中小银行来说，无论是存款业务还是理财业务，竞争优势仍然是能够为投资者提供低风险和稳定的回报。为了实现这一目标，银行必须不断发展理财服务，为储户提供更多产品选择。楼飞鹏认为，为了更好地服务客户，银行资金管理需要通过股票挂钩贵金属理财产品、推出“+债券”和短期产品等产品创新，丰富投资者的选择。同时，加强利润透明度，明确业绩比较指标。平衡净息差仍将是一个关键挑战中小银行未来将面临的挑战。在缓解息差下行压力的同时，中长期来看中小银行应继续优化债务结构、降低成本。薛红艳认为，目前对行业有利的因素是市场仍然预期降准和降息的可能性。从内部因素看，要实现全年经济增长目标，货币政策还需加大力度。从外部环境看，全球货币政策宽松趋势为国内政策调整提供了空间。在此背景下，进一步降准和降息仍值得等待。 （商报记者 王宝辉）
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